финансовые прогнозы по добыче полезных ископаемых

Финансовые прогнозы карьерных горных работ: Комплексное руководство

1. Предыстория отрасли: Основа современной инфраструктуры

Карьерная горнодобывающая промышленность – невоспетый герой современной цивилизации.. Он обеспечивает необходимое сырье — щебень., песок, гравий, размерный камень, и другие агрегаты, которые составляют буквальную основу нашей искусственной среды.. От бетона в небоскребах и мостах до асфальта на автомагистралях и балласта на железных дорогах., карьерная продукция незаменима.

Отрасль характеризуется несколькими ключевыми динамиками.:
Цикличность: Это во многом зависит от состояния строительного и инфраструктурного секторов.. Экономический бум приводит к увеличению спроса, в то время как рецессия вызывает резкие сокращения.
Высокие барьеры входа: Создание нового карьера требует значительных капиталовложений., длительные процедуры получения разрешений (часто 37 годы), и обеспечение земель с жизнеспособными запасами полезных ископаемых.
ЛогистикаИнтенсив: Стоимость перевозки тяжелого груза, недорогие материалы являются основным компонентом конечной цены. Рентабельность карьера часто определяется его близостью к рынку..
Нормативно-правовая проверка: Деятельность подвергается строгим экологическим нормам., здоровье, и правила техники безопасности, что может повлиять как на эксплуатационные расходы, так и на социальную лицензию на деятельность.

Понимание этого контекста имеет решающее значение для создания реалистичных финансовых прогнозов., поскольку они не создаются в вакууме, а глубоко переплетаются с этими силами макро- и микроиндустрии..

2. Ядро финансовых прогнозов: Построение модели

Финансовый прогноз карьера — это количественное представление его бизнес-плана.. Он преобразует операционные предположения в финансовые результаты.. Основные компоненты можно разбить на три основных утверждения..

а. Прогнозы доходов: Оценка выручки

Доход определяется простым уравнением: Проданный объем x цена за единицу. Однако, точное прогнозирование каждой переменной сложно.

Объем (тонны):
Оценка запасов: В геотехническом отчете определяются общие извлекаемые запасы и их качество.. Это устанавливает максимальный предел жизни моего.
Производственная мощность: Проектная часовая мощность завода, количество рабочих дней/год, и эффективность оборудования определяют максимально возможную производительность.
Рыночный спрос & Прогноз продаж: Это самое критическое предположение. Он предполагает анализ региональных строительных трубопроводов., мощность конкурента, и исторические данные о продажах для прогнозирования реалистичных объемов продаж. Поэтапный подход (нарастить, устойчивое состояние, свертывание) является общим.
Цена за тонну:
Цены существенно различаются в зависимости от типа продукта (НАПРИМЕР., высококачественный заполнитель для бетона по сравнению с. наполнительный материал).
На них влияет конкуренция на местном рынке., качество/технические характеристики материала, и транспортные расходы из конкурирующих источников.
Фактор эскалации (НАПРИМЕР., 23% ежегодно) часто встроен для учета инфляции.

б. Прогнозы затрат: Анатомия операций

Затраты на разработку карьеров обычно относят к категории капитальных затрат. (Капвложения) и операционные расходы (Эксплуатационные расходы).

капитальные затраты (Капвложения): Первоначальные инвестиции для создания или существенной модернизации предприятия.
Капитальные затраты на подготовку производства: Приобретение земли, разрешительные сборы, геологические изыскания, судебные издержки.
Производственные капитальные затраты: Покупка дробилок первичного дробления, экраны, конвейеры, погрузчики, самосвалы, Мастер-классы, офисы.
Поддержание капитальных вложений: Постоянные инвестиции в замену изношенного оборудования и поддержание производственных мощностей..

Операционные расходы (Эксплуатационные расходы): Сегодняшние затраты на эксплуатацию карьера.
Переменные затраты: Прямая зависимость от объема производства.
бурение & взрывные работы: Стоимость буровых долот за взрыв.
Топливо & Власть: Для мобильного оборудования и стационарных установок.
Обслуживание & Ремонт: Запасные части изнашиваются, например, сетки сит футеровок дробилок..
Роялти (если применимо).
Фиксированные затраты: Понесенные независимо от уровня производства.
Льготы по заработной плате управляющим операторам обслуживающего персонала.
Страхование административных накладных расходов на канцелярские товары.
Налоги на недвижимость, сборы местных органов власти.

с. рентабельность & Анализ денежных потоков

Имея прогнозы доходов и расходов, вы можете составить ключевые финансовые отчеты.:

Отчет о прибылях и убытках: Показывает прибыльность с течением времени (Выручка OPEX = EBITDA; EBITDA Амортизация Проценты = Чистая прибыль).
Отчет о движении денежных средств: Отслеживает фактическое движение денежных средств, что имеет решающее значение для понимания ликвидности.. Он сверяет чистую прибыль с неденежными статьями изменения оборотного капитала..
Балансовый отчет: Предоставляет моментальный снимок финансового положения компании на определенный момент времени. (Активы = Обязательства + Капитал).

Ключевые показатели эффективности, полученные на основе этих заявлений, включают::
Валовая прибыль Валовая прибыль / Доход
Маржа EBITDA EBITDA / Доход Ключевой показатель операционной эффективности.
Чистая приведенная стоимость NPV Сумма всех будущих денежных потоков, дисконтированных до их сегодняшней стоимости.. Положительная NPV указывает на целесообразность инвестиций..
Внутренняя норма доходности IRR Годовая эффективная процентная ставка сложных процентов..

3 Рыночные приложения, обеспечивающие финансовую жизнеспособность

Спрос на карьерную продукцию напрямую коррелирует с конкретными конечными рынками, которые следует анализировать при построении прогнозов.:

1 Общественная инфраструктура Автомагистрали соединяют аэропорты, общественный транспорт. Проекты зачастую являются крупномасштабными, рассчитанными на несколько лет и обеспечивают стабильные долгосрочные контракты. Однако их сроки могут зависеть от политических циклов, государственного финансирования.
2 Жилищное строительство Строительство новых подразделений стимулирует спрос на заполнители бетона, основные материалы. Этот сектор очень чувствителен к процентным ставкам. Экономическая уверенность.
3 Коммерческое промышленное строительство Офисные здания заводы склады торговые центры Спрос здесь следует тенденциям инвестиций в бизнес корпоративная прибыльность
4 Промышленное использование. Производство известкового цемента в сельском хозяйстве. Железнодорожный балласт. Эти нишевые рынки могут обеспечить стабильность диверсификации.

4 Будущие тенденции, определяющие финансовые модели

Будущее карьерной добычи увидит финансовые модели, включающие новые возможности риска.

Устойчивое развитие ESG Экологическое социальное управление Инвесторы-кредиторы все чаще применяют критерии ESG Карьеры с четкими планами взаимодействия с общественностью по управлению окружающей средой будут иметь лучший доступ к капиталу Более низкие профили риска
Внедрение технологий автоматизации. Автономные самосвалы. Обследование с помощью дронов. Оптимизация с использованием искусственного интеллекта может снизить трудозатраты. Повысить безопасность. Повысить эффективность использования активов, хотя для этого требуются значительные первоначальные инвестиции.
Экономика замкнутого цикла. Потенциал интеграции переработки, например, измельченного бетона, вторичного асфальтобетона, РАП в производственные линии может открыть новые источники дохода. Снизить затраты на утилизацию отходов. Продлить срок службы первичных резервов.
Регулирование углеродного следа Будущее отслеживание выбросов в виде цен на выбросы углерода может стать важным фактором затрат, благоприятствующим операциям с эффективной логистикой и низким потреблением энергии.

5 Часто задаваемые вопросы

Q1 Каков типичный срок окупаемости инвестиций в карьер?
A Из-за высоких первоначальных капитальных вложений периоды окупаемости обычно составляют длительный период, часто между 5 10 лет в зависимости от рыночных условий качество ресурсов операционная эффективность

Q2 Насколько чувствительны прогнозы карьеров к колебаниям цен?
A Чрезвычайно чувствителен Небольшое изменение цены за тонну оказывает сильное влияние на EBITDA из-за высокого операционного левереджа. Проведение анализа чувствительности к объему цен не подлежит обсуждению.

Q3 Каков самый большой риск в финансовом моделировании карьеров?
A Хотя существует множество рисков, связанных с допущением спада на рынке, наиболее распространенной ошибкой, возможно, является чрезмерно оптимистичный прогноз продаж. Реалистичные оценки объема, основанные на реальном спросе, имеют решающее значение.

Q4 Как вы учитываете истощение ресурсов в модели?
A Модель должна иметь ограниченный срок службы, как правило, соответствующий плану горных работ. Необходимо смоделировать капитальные затраты на поддержание истощения запасов по мере углубления карьеров или увеличения расстояний транспортировки. Конечная стоимость может включать затраты на восстановление земель. Остаточная стоимость земли.

Вопрос 5. Почему так важен анализ DCF дисконтированных денежных потоков?
A Потому что он учитывает временную стоимость денег $1 заработанное сегодня стоит больше, чем $1 заработал в 5 лет DCF позволяет справедливо сравнить первоначальные многомиллионные инвестиции с будущими денежными потоками в течение, возможно, 1520 годы

6 Иллюстративный инженерный пример расширения карьера Highland Rock

Предыстория Существующий карьер Highland Rock ищет $15 кредит в миллион долларов для финансирования расширения, удвоения производственных мощностей до 2 миллионов тонн в год. Его финансовые прогнозы имели решающее значение для обеспечения финансирования.

Ключевые предположения в их модели
Срок службы запасов Доказанные вероятные запасы 25 миллионов тонн, поддерживающих 12-летний срок реализации проекта после расширения. Анализ рынка. Подписаны соглашения о покупке с двумя крупными инфраструктурными проектами, охватывающими 40% года 13 Ценообразование на мощность Предполагаемая средняя цена реализации карьерных ворот FOB увеличивается с 12 долларов США за тонну в год. 1 обостряется в 2% ежегодно Разбивка операционных расходов Переменные затраты оцениваются в $5/тонну фиксированных накладных расходов при $3 миллионов в год CAPEX $15 миллион потрачено в год 0 для новой первичной дробилки дополнительные самосвалы подготовка площадки Ставка дисконтирования WACC рассчитывается по формуле 10% отражение проектного риска, долга, стоимости капитала, ожиданий

Финансовый результат, основанный на этих предположениях, прогнозируемый год 3 EBITDA составила $8 миллионов, что дает рентабельность по EBITDA >30% NPV проекта была рассчитана в размере +$12 миллионов с IRR >18% что делает его привлекательным предложением для кредиторов, которые одобрили финансирование после тщательной комплексной проверки контрактов на рынке резервных данных.